Сохранится ли объявленное повышение цен на сталь?

Цены в США на горячекатаный стальной рулон упали почти на 45% с пикового значения в 1480 долларов за тонну после начала войны в Украине до примерно 820 долларов за тонну совсем недавно. simon2579/iStock/Getty Images Plus

В прошлом месяце я начал свою колонку на очень медвежьей ноте. О снижении спроса сообщили больше людей, принявших участие в наших опросах, чем когда-либо с первых дней пандемии. Я боялся, что эта тенденция продолжится.

К счастью, этого не произошло. Не поймите меня неправильно, данные наших недавних опросов вряд ли можно назвать оптимистичными. Но ситуация менее медвежья, чем летом.

Итак, достигли ли мы дна и начали восстанавливаться к концу лета? Или это был печально известный прыжок дохлой кошки?

Во-первых, немного контекста. Меньшее количество людей, принявших участие в наших опросах, сообщают о снижении спроса (см.Рисунок 1 ). Примерно 30% по сравнению с примерно 40% в июле.

Примерно треть людей, сообщающих о снижении спроса, ни в коем случае не являются чем-то хорошим. Но приятно видеть, что тенденция снижения спроса не становится хуже.

Кроме того, больше людей с оптимизмом смотрят на вторую половину этого года, чем в июле (см.фигура 2), когда этот рынок, казалось, достиг того, что я называю пиком пессимизма.

Почти все респонденты опроса сообщают, что отечественные заводы по-прежнему готовы вести переговоры о более низких ценах на лист. Мы также стали свидетелями больших изменений в моделях закупок производителей (см.Рисунок 3 ). Меньшее количество — фактически самое меньшее, по крайней мере, с третьего квартала 2020 года — говорят, что покупают импорт для удовлетворения будущих потребностей.

Это не должно стать сюрпризом для тех из вас, кто следил за нашими репортажами о быстро снижающемся спреде между ценами на горячекатаный рулон в США (HRC) и ценой на импортный HRC.

Кроме того, цены в США упали почти на 45% с пика в 1480 долларов за тонну после начала войны в Украине до примерно 820 долларов за тонну совсем недавно. Подобные большие спады за короткий период времени часто заставляют покупателей дважды задуматься о покупке импортных товаров, особенно с учетом более длительных сроков выполнения заказов, связанных с оффшорными закупками.

Тенденция не верна во всех отношениях. Большинство трейдеров, участвовавших в наших опросах, сообщают, что они не могут предложить конкурентоспособные цены на HRC покупателям из США. Но когда дело доходит до зарубежной оцинкованной продукции и продукции Galvalume, большинство говорят, что они по-прежнему могут предлагать привлекательные цены.

Рисунок 1. Опрос покупателей стали показал рост числа людей, сообщающих о «стабильном» спросе на их продукцию.

Почему? Цены на HRC в США падали быстрее, чем цены на продукцию с покрытием. Результат: базовые цены на продукцию с покрытием, такую ​​как горячеоцинкованная сталь, приносят гораздо более высокую надбавку к HRC, чем в прошлом. Это сделало отечественную продукцию с покрытием более уязвимой для импорта. Но поскольку новые мощности в США продолжают наращиваться, я не удивлюсь, если цены на покрытие на внутреннем рынке также быстро упадут, что сделает импорт менее конкурентоспособным в ближайшие месяцы.

Что касается новостей, мы увидели, что в августе заводы в США и Канаде объявили о повышении цен впервые с марта. Напомним, март ознаменовал начало войны на Украине, которая временно привела к резкому росту цен на сырье и сталь.

Когда в середине августа была опубликована эта статья, вопрос заключался в том, сохранится ли такое повышение. Послужат ли они установлению минимального уровня рынка на уровне 800 долларов США за тонну или около того, они потерпят неудачу и лишь подчеркнут основной слабый спрос?

Я бы отнесся к повышению цен как к попытке завести машину. Повышение цен становится решающим фактором. Спрос – это газ. Если в баке нет бензина, двигатель не запустится, сколько бы раз ни повернуть ключ.

Оглядываясь назад на недавнее повышение цен Nucor, можно сказать, что сталелитейная компания, вероятно, использовала повышение цен, чтобы изменить психологию рынка дважды за последние два года — один раз, когда спрос резко упал в 2020 году после первой вспышки пандемии, и снова в этом году после войны. в Украине.

Фундаментальные факторы поддерживали рост цен во второй половине 2020 года, и никому не нужно было напоминать о том, в каком направлении будут двигаться цены в первые восемь месяцев 2021 года. Но, как показывают тенденции ценообразования после войны, толчок, вызванный повышением цен, может быть только устойчивым, если фундаментальные показатели спроса и предложения поддерживают движение вверх. Фундаментальные факторы не поддерживали более высокие цены в начале этого года, несмотря на совокупный рост цен на 275 долларов за тонну.