2023 год может принести пополнение запасов и рост цен на сталь

Если цены на сталь продолжат свой рост в 2023 году, производственному сектору придется продемонстрировать больший спрос на сталь, чем тот, который был показан в конце 2022 года. Владимир Заплетин / iStock / Getty Images Plus

Цены на стальной лист достигли дна или скоро достигнут дна, согласно мнению большинства респондентов нашего последнего исследования рынка стали (SMU). Мы также видели, как все больше людей предсказывают более высокие цены в ближайшие месяцы.

На базовом уровне это связано с тем, что мы наблюдаем умеренное увеличение сроков выполнения заказов, которые в последнее время выросли в среднем на 0,5 недели. Например, время выполнения заказа на горячекатаный рулон (HRC) в среднем составляло чуть менее четырех недель; сейчас срок 4,4 недели (см.Рисунок 1).

Сроки выполнения заказов могут быть важным предварительным индикатором изменения цен. Срок выполнения заказа в 4,4 недели не означает, что более высокие цены — это неприятный сюрприз, но шансы на повышение цен значительно возрастут, если мы увидим, что время выполнения заказа HRC составляет в среднем пять-шесть недель.

Кроме того, заводы менее готовы договариваться о более низких ценах, чем в предыдущие недели. Напомним, что на протяжении нескольких месяцев практически все производители были готовы делать скидки ради поступления заказов.

Более длительные сроки выполнения заказов и меньшее количество заводов, желающих заключать сделки, происходят после повышения цен на 60 долларов за тонну (3 доллара за центнер), объявленного заводами в США и Канаде через неделю после Дня Благодарения.фигура 2 предоставляет краткий обзор ценовых ожиданий до и после объявления о повышении цен. (Примечание: листопрокатные заводы были более склонны вести переговоры о снижении цен, поскольку компания Nucor, ведущий производитель листового проката, объявила о снижении цены на 140 долларов за тонну.)

До того, как листопрокатные предприятия объявили о повышении цен, прогнозы были разными. Около 60% людей считали, что цены останутся примерно на том же уровне, что и были. Это не редкость. Примечательно то, что почти 20% думали, что они превысят 700 долларов за тонну, в то время как еще примерно 20% предсказывали, что они упадут до 500 долларов за тонну. В то время это меня удивило, потому что 500 долларов за тонну приближаются к уровню безубыточности для интегрированных заводов, особенно если учесть, что контрактные цены установлены со скидкой по отношению к спотовым ценам.

С тех пор цена в 700 долларов за тонну (30%) выросла, и только около 12% респондентов полагают, что цены через два месяца будут на уровне 500 долларов за тонну или ниже. Также интересно то, что некоторые предсказывают, что цены будут даже выше агрессивных целевых цен в 700 долларов за тонну, объявленных некоторыми заводами. Мне кажется, что этот результат означает, что они ожидают еще одного раунда повышения цен и верят, что эти дополнительные повышения будут набирать обороты.

Мы также наблюдаем умеренное изменение цен в сервисных центрах, что указывает на то, что более высокие цены на уровне заводов оказывают, по крайней мере, некоторое влияние на последующие этапы (см.Рисунок 3 ). В частности, выросло количество сервисных центров, сообщающих о повышении цен (11%). Кроме того, меньшее количество (46%) снижают цены.

Мы наблюдали аналогичную тенденцию в августе и сентябре после повышения цен на прокат. Однако в конечном итоге они провалились. Вот в чем дело: одна неделя не создает тенденции. В ближайшие недели я буду внимательно следить за тем, продолжат ли сервисные центры проявлять интерес к повышению цен.

Помните также, что настроения могут стать важным драйвером цен в краткосрочной перспективе. В последнее время мы наблюдаем большой всплеск позитивных настроений. Посмотри наРисунок 4.

На вопрос, настроены ли они с оптимизмом в отношении своих перспектив в первой половине 2023 года, 73% были настроены оптимистично. Нет ничего необычного в том, чтобы увидеть оптимизм в преддверии нового года, учитывая, что первый квартал обычно загружен. Весной компании пополняют запасы в преддверии строительного сезона. После праздников автомобильная активность снова активизируется. Кроме того, больше нет опасений по поводу налогов на запасы в конце года.

Тем не менее, я не ожидал увидеть таких оптимистичных людей в заголовках о войне в Европе, более высоких процентных ставках и потенциальной рецессии. Чем это объясняется? Это оптимистичный настрой в отношении расходов на инфраструктуру, положения Закона о снижении инфляции, которые будут стимулировать строительство сталеемких ветровых и солнечных электростанций, или что-то совершенно другое? Мне было бы любопытно узнать, что вы думаете.